【簡介：】產(chǎn)業(yè)投資是指一種對企業(yè)進行股權投資和提供經(jīng)營管理服務的利益共享、風險共擔的投資方式。目前中國的產(chǎn)業(yè)投資主要有兩類：一類是時下倍受媒體關注的創(chuàng)業(yè)投資，以風險投資公司為
產(chǎn)業(yè)投資是指一種對企業(yè)進行股權投資和提供經(jīng)營管理服務的利益共享、風險共擔的投資方式。目前中國的產(chǎn)業(yè)投資主要有兩類：一類是時下倍受媒體關注的創(chuàng)業(yè)投資，以風險投資公司為代表的投資主體所關注的高風險、高回報投資；另一類是產(chǎn)業(yè)投資機構一直密切關注的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投資，其目標是風險性較小、收益穩(wěn)定的基礎設施建設等投資。對于中國企業(yè)，尤其是中小企業(yè)來講，產(chǎn)業(yè)投資的方式更有效的促進了投資者與經(jīng)營者的合作關系，投資者在尋求與自己主業(yè)融合或互補，形成協(xié)同效用的道路上，將更關注企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀和長遠利益，致力于改善企業(yè)治理結構，使企業(yè)的長足發(fā)展得到保證，相對于管理薄弱的企業(yè)更是有著扶上馬，送一程的作用。
什么是VENTURE CAPITAL投資
VC是這兩年來被國內商業(yè)圈和媒體最為廣泛接受的一個外來詞。VC的英文是Venture Capital，中文翻譯成“風險投資”或“風險資本”。這個翻譯本身就不對（當初誰翻譯的？拉出去……）。臺灣的徐大麟就主張應該翻譯成“創(chuàng)業(yè)投資”。其實翻譯成“創(chuàng)業(yè)投資”盡管比“風險投資”好，但也還是不完全正確。
所謂風險投資，根據(jù)美國全美風險投資協(xié)會的定義，是指由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權益資本。風險投資也可以理解為一個動態(tài)循環(huán)的過程。風險投資者以自身的相關產(chǎn)業(yè)或行業(yè)的專業(yè)知識與實踐經(jīng)驗，結合高效的企業(yè)管理技能與金融專長，對風險企業(yè)或風險項目積極主動地參與管理經(jīng)營,直至風險企業(yè)或風險項目公開交易或通過并購方式實現(xiàn)資本增值與資金的流動性。一輪風險資本投資退出以后，該資本將投向被選中的下一個風險企業(yè)或風險項目，這樣循環(huán)往復，不斷獲取風險資本增值。
廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產(chǎn)與經(jīng)營技術密集型產(chǎn)品的投資。從運作方式來看，是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業(yè)投入風險資本的過程，也是協(xié)調風險投資家、技術專家、投資者的關系，利益共享，風險共擔的一種投資方式。
風險投資的特征：
1，投資對象對為處于創(chuàng)業(yè)期(start-up)的中小型企業(yè)，而且多為高新技術企業(yè)；
2，投資期限至少3-5年以上，投資方式一般為股權投資，通常占被投資企業(yè)30%左右股權，而不要求控股權，也不需要任何擔保或抵押；
3，投資決策建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎之上；
4，風險投資人( venture capitalist )一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，提供增值服務；
除了種子期(seed)融資外，風險投資人一般也對被投資企業(yè)以后各發(fā)展階段的融資需求予以滿足；
5，由于投資目的是追求超額回報，當被投資企業(yè)增值后，風險投資人會通過上市、收購兼并或其它股權轉讓方式撤出資本，實現(xiàn)增值。
風險投資的特點：
風險投資是一種權益資本（Equity），而不是借貸資本（Debt）。風險投資為風險企業(yè)企業(yè)投入的權益資本一般占該企業(yè)資本總額的30％以上。對于高科技創(chuàng)新企業(yè)來說，風險投資是一種昂貴的資金來源，但是它也許是唯一可行的資金來源。銀行貸款雖然說相對比較便宜，但是銀行貸款回避風險，安全性第一，高科技創(chuàng)新企業(yè)無法得到它。
風險投資機制與銀行貸款完全不同，其差別在于：
第一，銀行貸款講安全性，回避風險；而風險投資卻偏好高風險項目，追逐高風險后隱藏的高收益，意在管理風險，駕駑風險。
第二，銀行貸款以流動性為本；而風險投資卻以不流動性為特點，在相對不流動中尋求增長。
第三，銀行貸款關注企業(yè)的現(xiàn)狀、企業(yè)目前的資金周轉和償還能力；而風險投資放眼未來的收益和高成長性。
第四，銀行貸款考核的是實物指標；而風險投資考核的是被投資企業(yè)的管理隊伍是否具有管理水平和創(chuàng)業(yè)精神，考核的是高科技的未來市場。
第五，銀行貸款需要抵押、擔保，它一般投向成長和成熟階段的企業(yè)，而風險投資不要抵押，不要擔保，它投資到新興的、有高速成長性的企業(yè)和項目。
風險投資是一種長期的（平均投資期為5－7年）流動性差的權益資本。一般情況下，風險投資家不會將風險資本一次全部投入風險企業(yè)，而是隨著企業(yè)的成長不斷地分期分批地注入資金。
風險投資家既是投資者又是經(jīng)營者。風險投資家與銀行家不同，他們不僅是金融家，而且是企業(yè)家，他們既是投資者，又是經(jīng)營者。風險投資家在向風險企業(yè)投資后，便加入企業(yè)的經(jīng)營管理。也就是說，風險投資家為風險企業(yè)提供的不僅僅是資金，更重要的是專業(yè)特長和管理經(jīng)驗
