【簡(jiǎn)介：】基金定期定額投資面面觀 目前幾乎所有基金公司都開辦了定期定額（簡(jiǎn)稱“定投”）投資業(yè)務(wù)。工、建、農(nóng)、中、交行和浦發(fā)、中信、光大、廣發(fā)等銀行都辦理定投，只是定投的基金

基金定期定額投資面面觀 目前幾乎所有基金公司都開辦了定期定額（簡(jiǎn)稱“定投”）投資業(yè)務(wù)。工、建、農(nóng)、中、交行和浦發(fā)、中信、光大、廣發(fā)等銀行都辦理定投，只是定投的基金公司和基金品種不盡相同。經(jīng)過長(zhǎng)期反復(fù)宣傳，定投已被多數(shù)基民認(rèn)可和接受 。這里就涉及基金定投的方方面面作一簡(jiǎn)單扼要的述評(píng)，希望對(duì)投資者有所幫助。 一． 什么是定投？ 定投是指在固定的日期（如每月8日）以固定的資金投資指定的同一只開放式基金,定 投周期可以是一周、一月1次或一月2次等。各基金公司規(guī)定的每次投入金額起點(diǎn)稍有不同，最低為100元，以200元居多，以100元的整數(shù)倍累加,一般不設(shè)上限。作為定投方式的改創(chuàng)新，多家基金公司聯(lián)合工商銀行推出了“基智定投”，實(shí)行“定時(shí)不定額”，根據(jù)指定申購(gòu)日前一天的股市漲跌,由系統(tǒng)自動(dòng)在一定幅度內(nèi)調(diào)整投資額;漲則調(diào)低,跌則調(diào)高,以體現(xiàn)”低買”的原則。投資者可在選定基金品種后到代銷銀行柜臺(tái)辦理定投，也可在網(wǎng)銀和基金公司網(wǎng)站上辦理,簽訂定投協(xié)議,約定扣款周期、金額和定投年限。在約定的日期，將會(huì)自動(dòng)從銀行卡上扣款。如果銀行卡余額不足，致使連續(xù)2、3個(gè)月(各銀行和基金公司規(guī)定不盡相同)扣款不成功，則定投自動(dòng)終止。 二． 定投的特點(diǎn) 1．基金投資盈虧的關(guān)鍵在于買（申購(gòu)）賣（贖回）時(shí)機(jī)和基金品種的選擇。相比較，時(shí)機(jī)的選擇比品種更重要，而且難度要高得多?；饍糁惦S股市的漲跌而升降，因此對(duì)股市后市行情的分析就分外重要。然而，普通投資者不可能具備這種專業(yè)知識(shí)和技能，只憑主管感覺和道聽途說來決定進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機(jī)，可能買在高位，賣在低位，從而難以獲得預(yù)期收益。定投采用資金分期投入，投資成本有高有低，長(zhǎng)期平均下來就比較低，起到了攤平成本，分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。與單筆買進(jìn)相比較，定投對(duì)時(shí)機(jī)選擇的重要性小得多，甚至有的宣傳稱“定投可不考慮時(shí)機(jī)”。 2．對(duì)于“月光族”和除去生活開支后所剩廖廖的工薪族來說，定投類似于領(lǐng)零存整取，具有“強(qiáng)制理財(cái)”的作用，小額投資，長(zhǎng)年累月，聚沙成丘，若干年后可積累一筆為數(shù)可觀的資產(chǎn)。 3．不少理財(cái)師、銀行和基金公司的銷售人員一致聲稱,定投適合于風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的投資者。這是明顯的誤導(dǎo)！應(yīng)該說，股票投資屬于高風(fēng)險(xiǎn)，買基金是委托基金公司投資股票組合，屬于低一些的高風(fēng)險(xiǎn)；基金定投是將高風(fēng)險(xiǎn)降為中等風(fēng)險(xiǎn)的一種方法，決不是低風(fēng)險(xiǎn)。 三．定投的期限和贖回 有分析師告訴投者資說，定投時(shí)間越長(zhǎng)，收益越高，一定要持之以恒，決不可半途而廢。這是一種不符合實(shí)際的宣傳。股市的運(yùn)行不可能每年穩(wěn)定增長(zhǎng)，如果在定投的截止時(shí)間剛好遇到了大熊市，或者定投期間市場(chǎng)一蹶不振，會(huì)使收益大幅縮水甚至產(chǎn)生巨額虧損。根據(jù)我國(guó)著名基金研究機(jī)構(gòu)—好買基金研究中心不就前的測(cè)算，假如某個(gè)投資者自2002年12月開始定投“華安中國(guó)50”指數(shù)基金，到2007年12月底的累計(jì)收益率為144．83%，但是到2008年12月底，經(jīng)過一年暴跌后收益率降到了35．8%。從國(guó)外市場(chǎng)看，如果以2009年2月28日為定投截止日，長(zhǎng)期定投標(biāo)普500指數(shù)10年，虧損43%；定投20年的收益率不過是5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如銀行存款。這些確鑿的資料足以充分說明，“定投時(shí)間越長(zhǎng)越好”是純粹的誤導(dǎo)！銀河證券高級(jí)分析師王群航指出，“基金長(zhǎng)期定投是相對(duì)的，沒有絕對(duì)的僵化的基金定投?！彼€指出，目前幾乎所有的基金公司在所有的場(chǎng)合、所有的時(shí)間向所有的投資者推薦所有的基金都可以做定投的做法，值得商榷。這給了我們深刻的啟示，以避免誤導(dǎo)。 定投的期限要視市場(chǎng)情況而定，如果綜觀后市將進(jìn)入下降通道，已辦理的定投應(yīng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，全部或部分贖回或轉(zhuǎn)換，使收益落袋為安或避免擴(kuò)大虧損。例如，原計(jì)劃定投5年，在扣款3年后股市行情已到階段性頂部，眼看要轉(zhuǎn)入熊市，就應(yīng)該堅(jiān)決贖回，獲利了結(jié)，以免收益付之東流。定投期間，股市達(dá)到了預(yù)期指數(shù)，收益達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)，就要考慮調(diào)整策略，贖回或者轉(zhuǎn)換。 應(yīng)該注意,在贖回時(shí)只有超平均成本才能獲利。基金定投的盈虧點(diǎn)并非每次定投是凈值的算術(shù)平均數(shù)，而要以定投的總金額除以實(shí)際購(gòu)得的總份額來估算。贖回的基金凈值超過這個(gè)盈虧點(diǎn)才能獲利。 按照規(guī)定，即便將定投的基金份額全部贖回，定投協(xié)議并沒有終止，只要銀行卡上有足夠的余額，仍然會(huì)定期扣款。且不要以為全部贖回就是定投撤消！ 四.定投開始的時(shí)機(jī)和基金品種的選擇 誠(chéng)然,定投對(duì)時(shí)機(jī)的選擇要遠(yuǎn)不如單筆買進(jìn)那樣重要,但是對(duì)開始定投的時(shí)機(jī)還是大有講究。理想的開始的時(shí)間應(yīng)該是股市處于下降通道，但后市明顯看好，不久就會(huì)“空翻多”之時(shí)。股票行情反復(fù)上升但又大幅波動(dòng)，最適合定投。 定投該選擇什么基金品種？首先必須明確，句決不是所有基金都適合定投。一般而言，至少布局積極型和穩(wěn)健型兩種基金。無論在牛市還是熊市，業(yè)績(jī)均表現(xiàn)良好，才能最大程度幫助投資者獲得較高的收益。如果選擇有困難，不妨定投指數(shù)基金。 五．定投的收益是否比單筆買進(jìn)高？ 必須明確地說：不一定！ 經(jīng)過嚴(yán)肅的、理性的分析思考，可以得出這樣的結(jié)論：在牛市，定投的收益要比單筆買進(jìn)低；在熊市，定投的收益要高于單筆買進(jìn)；在震蕩市，要看投資者的操作技能，一般應(yīng)該是不小于單筆買進(jìn)。